上周金价触底反弹，终结连续四周下跌态势。周初受美联储9月加息预期压制，金价持续走弱，盘中最低下探至3943.95美元，刷新2025年11月以来阶段新低。随后美联储主席沃什表态通胀前景改善、风险下降，市场政策预期边际转松；周四公布的美国6月非农就业仅新增5.7万人，大幅不及预期且前值合计下修7.4万人，就业降温信号明确，市场迅速下调9月加息概率，美元与美债收益率同步回落，叠加超跌后空头回补、全球央行购金托底，金价反弹走高至4195.30美元，白银同步回升至62美元上方。本周重点关注美联储公布货币政策会议纪要，黄金短线阻力4250/4350，支撑4150/4100。

油价震荡探底后小幅回升，周线仍录得下跌。周初受美伊多哈会谈推进、霍尔木兹海峡通航持续恢复影响，地缘风险溢价快速消退，叠加OPEC+增产预期升温，市场从供应恐慌转向宽松预期，油价持续走弱，盘中最低下探至67美元一线，刷新2月美伊冲突以来新低。后半周支撑显现，美国EIA商业原油库存降至2018年以来最低位，低库存格局限制跌幅；6 月非农就业数据大幅不及预期带动美元走弱，叠加独立日长周末前炼厂补库与空头回补，油价小幅反弹收窄周度跌幅，最终收于68.75美元。本周重点关注美国原油库存数据、EIA和IEA原油月报。原油短线阻力70.00/73.00，支撑67.00/65.00。