4月10日，经巴基斯坦斡旋的美伊伊斯兰堡首轮正式谈判即将启动，这是本轮中东冲突爆发以来双方首次面对面磋商，是决定冲突能否从临时停火转向永久和平的核心分水岭，全球能源与金融市场高度聚焦。

本次谈判双方核心分歧难以快速弥合：美方核心诉求为霍尔木兹海峡永久无限制通航、伊朗终止地区代理人行动，拒绝承诺全面解除对伊制裁；伊朗则以美方永久停止军事威胁、全面解除单边制裁、赔付战争损失为谈判前提，双方在停火约束力、制裁解除时间表上存在根本性对立。

谈判大概率仅达成停火延期的框架性共识，难以落地全面永久和平协议。若谈判陷入僵局，地缘风险升温，油价再次反弹，金价股市承压。若达成长期协议，全球风险资产持续上涨，油价进一步回落，金价也有望获得降息预期提振。