黄金昨日低开高走，受中东避险买盘推动最高触及4580.50美元，涨幅达到160美元，今日早盘延续偏强走势，最高触及4619.40美元，由于美国总统特朗普威胁升级对伊朗军事行动，伊朗拒绝美方和平提议并持续对以色列发动导弹袭击，同时拟对霍尔木兹海峡征收高额通行费、禁止美以船只通行，地区全面战争风险持续攀升，避险买盘持续涌入为金价提供核心支撑，同时美联储政策预期出现缓和，鲍威尔最新表态偏鸽，市场重新押注年内仍有降息可能，10年期美债收益率下行近8个基点，叠加一季度全球央行购金规模预计超 00吨、连续16个月保持净增持，长期配置需求为金价筑牢底部支撑，后市若冲突持续升级、全面战争风险升温，金价有望将继续上行。压力4635/4650，支撑4550/4520

昨日油价大幅冲高强势，受中东地缘冲突引发的全球原油供应中断恐慌，伊朗持续收紧霍尔木兹海峡航运管控，当前航道通行已严重受阻，波斯湾内大量油轮滞留，市场对全球原油供应断供的担忧持续发酵，同时OPEC+供应对冲能力有限，OPEC+联合技术委员会月度会议正式确认，将自愿减产100万桶/日的计划延长至二季度末，重申将维持市场紧平衡，而除沙特外多数产油国已接近满负荷生产，现有备用产能难以完全对冲霍尔木兹海峡封锁带来的供应缺口；此外日本虽启动8000万桶石油储备释放，美国也表态考虑释放战略石油储备，但相关举措难以对冲航运受阻带来的实质性供应冲击，市场焦点完全集中在地缘供应风险上，投机资金持续押注冲突升级，进一步推升油价，后续行情完全由中东地缘局势演变决定，短期大概率维持高位偏强运行。压力103.80/104.50，支撑101.00/100.00