除宏观经济因素外，地缘政治不确定性持续为黄金提供额外支撑，俄乌冲突持续升级——俄国防部通报打击乌克兰军用机场基础设施，乌方称击落大量俄军无人机，前线战事激烈，或引发全球能源与供应链中断，进一步推升通胀预期。

中东局势亦增添全球不确定性，土耳其外长费丹表示，美伊核谈判大门已开启，双方 “真诚谈判” 与拖延时间、备战同步进行，避险情绪推动资金流向黄金。

此外，美国最高法院对关税合法性的审查或引发政策剧变，特朗普警告相关裁决将带来灾难性后果，多重风险事件交织，进一步放大黄金避险属性。

日本首相高市早苗重申下调食品消费税承诺，有望提振亚洲市场流动性，间接利好金价。

早盘黄金一度失守5000 美元关口，此番回落主要为获利回吐、并非趋势反转，金价随后快速回升至5030 美元上方，整体多头格局未变。