11月23日美乌日内瓦会谈"成效显著"，双方就"28 点计划"达成修订版共识，核心包括停火、战俘交换和领土安排。特朗普甚至设定11月27日为乌接受协议的最后期限，但协议达成并非板上钉钉。目前关键障碍包括：乌克兰坚持主权完整，拒绝割让领土，与美方要求乌 "割让顿巴斯" 的方案存在根本冲突，乌方对"战时选举"条款强烈不满，认为这是对泽连斯基的政治暗算，还有美乌就协议监督机制存在分歧。最可能出现的情景是乌方在期限前接受框架但要求关键条款修改，谈判延至12月初，最终达成"部分领土换和平+安全保障"的折中方案。

由于地缘风险溢价快速消退，避险需求减弱，金价已从4100美元高点回落，若11月27日前达成协议，金价可能单日暴跌超过100美元，测试3900美元支撑。关注乌方正式回应及俄方态度变化，这将是判断金价走向的关键节点。