前言：贵金属行情起伏频繁，富格林投资平台提醒广大投资者眼光放长远，多维度进行投资判断。

美国总统特朗普当地时间周日发布推文称，美国“与中国进展非常好，在商谈！”与此同时，白宫国家经济委员会主任库德洛周日早些时候表示，美国和中国贸易谈判代表之间最近的电话会谈是“积极的”。这可能为贸易协议进一步取得进展打开了大门。接下来需持续关注中美贸易局势进展，若出现进一步的积极消息，则贵金属恐遭更猛烈抛售。

上周，金银价格受避险情绪影响较大，但美联储降息预期不断升温则给金银下方提供了较强的动力。”分析师表示，上周宏观扰动事件缓和成为贵金属市场的主要利空因素。受该消息影响，金银一度从高位跌破下方重要支撑，但随后迅速回升，表明市场看多情绪依然浓烈。而此后，随着美国2年期和10年期国债收益率曲线一度出现自2007年以来的首次倒挂，以及英国关键国债收益率曲线日内出现2008年以来首次倒挂等事件，令市场对全球经济衰退预期增强，因此给金银提供了上升的动力。地缘局势方面，阿根廷初步选举不利、英国脱欧风险等问题亦给金银提供了较强的动力。

此外，特朗普连续多次抨击美联储，认为目前的宽松力度依然不够，需要继续降息且提高降息的力度。而据CME“美联储观察”，目前美联储9月降息25个基点至1.75%-2%的概率为65.0%，降息50个基点的概率为35.0%；到10月降息25个基点至1.75%-2%的概率为16.4%，降息50个基点至1.50%-1.75%的概率为57.4%。从数据来看，美联储9月降息几乎已经确定，市场更关注的是降息的力度以及此后降息的进程。

上周四公布的美国零售销售数据意外向好，这暂时缓解了金融市场对美国经济陷入衰退的担忧。数据显示，美国7月零售销售月率增长0.7%，前值修正为增长0.3%，预期增长0.3%。周四公布的美国8月10日当周初请失业金人数录得22万人，升至6周高位，也好于预期的21.4万人。有评论指出，上周美国初请失业金人数增幅大于预期，但整体趋势仍表明劳动力市场强劲。没有迹象表明当前贸易局势的影响已经溢出到劳动力市场。周二美国劳工部公布的数据显示，美国7月CPI月率增长0.3%，预期增长0.3%；7月CPI年率增长1.8，预期增长1.7%；核心CPI年率增长2.2，预期增长2.1%。有机构称，由于能源和其他多数商品和服务价格走高，美国7月CPI增速强劲。

周五至周日(8月23-25日)，素有政策拐点“晴雨表”之称的杰克森霍尔年会将在美国怀俄明州举行。届时，美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，此次演讲主题是货币政策面临的挑战。鉴于当前全球贸易方面动荡的局势，以及进一步恶化的迹象。此时，他的讲话会有特别重的份量。本周鲍威尔将成为焦点人物，每一位关注美联储降息政策的全球资产管理公司，都在密切关注他是否会发出信号。

目光转向英国脱欧，约翰逊上台后要求欧盟取消南北爱边境保障条例，否则拒绝谈判。欧盟方面反对取消保障条例，双方的谈判丝毫没有进展。英国已经开始把无协议脱欧作为当务之急，无协议脱欧的可能性似乎越来越大。而无协议脱欧意味着英国会在10月31日脱离欧盟，包括欧盟的共同市场和关税联盟。许多政界和商界的人士警告，无协议脱欧会有损英国的经济。除了无协议脱欧，英国的三个选择就是跟欧盟达成新的协议、脱欧第三度延期和不脱欧。报道称，第一个选择似乎不太容易实现。迄今为止英国与欧盟谈判没有进展，而且即使有进展，要想让新的协议在短时间内在欧盟各国和英国议会通过，可能性微乎其微。对于第二个选择，约翰逊已经明确表示，10月31日无论有无协议都将离开欧盟，不会再度延期；最后一个选择则是不脱欧，这似乎只有寄希望于现政府下台，由新上台决定是否取消脱欧。

尽管油价走势低迷，但是大部分OPEC并未因此感到恐慌，因大部分OPEC国家的盈亏平衡点在50至60美元之间，而OPEC最大的产油国沙特却因此感到焦虑，因该国的预算平衡点在80美元附近。事实上，自从2018年末达成新一轮减产协议以来，沙特的减产力度一直是最大的。近几个月沙特的原油出口一直低于700万桶/日，同时预估未来沙特的原油产量将会下降至970万桶/日，而在2018年11月该国的产量为1100万桶/日上方。但是这并未能改变当前油价偏空的走势。

基于此，沙特正在考虑在降低出口水平的同时，对其原油出口的优先目的地做出改变一方面是扩大亚洲市场的销售，从而扩大在潜力巨大的亚洲市场的份额，同时减少对于美国的出口，从而对美国的EIA原油库存数据做出影响。沙特扩大对于亚洲出口的原因是，随着美国对于伊朗的制裁，这使得部分亚洲国家面临着供给短缺的风险，因此沙特在这个节点扩大亚洲出口有助于本国出口扩大。